[Audio] ¿A qué precio llegará el dólar post elecciones?

Agosto comenzó con una renovada preocupación por la inflación, paritarias que se confirman en niveles más altos de lo esperado y un dólar blue en un intrigante sube y baja. El hecho es que la economía  no encuentra calma y los argentinos se preguntan cada vez más qué pasará con el precio de la divisa estadounidense en lo que resta de este año, que también estará marcado por las elecciones legislativas.

Los agentes del mercado financiero agrupados en el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) estimaron que el tipo de cambio oficial mayorista alcanzará los $107,10 por dólar a fin de diciembre de este año.

Se trata de un retroceso de $1 con respecto a las previsiones del REM previo. Se acercan las elecciones y el ministro de Economía, Martín Guzmán, ya anticipó que el Gobierno tratará por todos los medios que este año el dólar suba por debajo de la inflación.

En paralelo, del relevamiento surge que los analistas prevén un precio del dólar de $153,5 para diciembre de 2022.

Los participantes del REM previeron también que la inflación de julio ascendió al 3%. Además, los analistas del mercado proyectaron que la inflación minorista se ubicará a fin de año en torno al 48,2% interanual. Se trata de una suba de 0,2 puntos porcentuales respecto de la estimación que tenían el mes pasado. El número muestra que hay una alta expectativa inflacionaria para 2021 en el mercado. Otra vez, el pronóstico privado supera por mucho a la previsión oficial: el ya muy envejecido Presupuesto 2021 postulaba una inflación del 29% para este año.

En cuanto a los tipos de interés, para fines de agosto los analistas prevén una tasa Badlar (la que aplica a depósitos de plazo fijo superiores a $1 millón) de bancos privados en pesos de 34,10%. La encuesta agrega que la tasa llegaría al 34,4% hacia diciembre de 2021.

Dólar en 2021: esto anticipa FocusEconomics

Además del REM del BCRA, otra gran encuesta muy considerada en el mercado es la que publica mensualmente FocusEconomics, cuya última edición fue difundida a mediados de junio.

En este caso, unos 40 economistas nacionales y del exterior trazan sus pronósticos mensuales sobre lo que ocurrirá en los próximos meses.

Los expertos relevados en julio por FocusEconomics muestran un 

consenso de que el tipo de cambio cotizará para fin de año a $112,23, un retroceso de precio de $2,24 respecto a las cifras estimadas en el informe de junio para la misma fecha. 

Este consenso se acerca mes a mes, cada vez más, a lo estimado en el Presupuesto 2021 presentado por el oficialismo en el Congreso de $102,4.

Si se analizan los pronósticos de principios de año, cuando en el informe de enero se preveía un precio de $128,05 para diciembre, el número actual previsto representa un descenso de casi 16 pesos de aquél entonces.

Es decir, para todo el 2021, con los últimos números la devaluación representaría 33,4%, unos 2,6 puntos porcentuales menos que en el informe de junio.

Al tomar la cotización actual del dólar mayorista de $96,1, el billete avanzaría 16,8% desde ahora hasta fin de 2021, según las estimaciones del FocusEconomics.

En resumen, la tendencia va en sintonía con el plan del Gobierno de «anclar» al valor del dólar para intentar frenar los precios dolarizados, las expectativas inflacionarias y los nervios de los argentinos en un año electoral.

Igualmente, el 33,4% de devaluación proyectada para 2021 marca las distorsiones respecto a los 48,4% previstos para la inflación, donde se resalta el atraso cambiario que se registraría este año en torno al 15%. 

Pronósticos de economistas

Más allá que el consenso de los economistas relevados por el FocusEconomics es de un tipo de cambio de $112,23 para fin de año, determinadas consultoras y bancos internacionales mantienen estimaciones más elevadas.

Los analistas que consideran una mayor cotización para el dólar mayorista en Argentina para fines de diciembre siguen siendo los de UBS, que mantienen los $132 como precio. Le sigue Torino Capital, con $123,76.

Entre los pronósticos locales más elevados se ubica Econométrica, que estima una cotización de $117,30 para fin de año.

Fausto Spotorno, economista de la consultora de Orlando Ferreres (OJF&Asociados), que prevé $114,31 para diciembre, justifica esta cifra: «Creemos que el Banco Central irá corrigiendo de apoyo el tipo de cambio, y puede haber una aceleración luego de las elecciones», comenta a este medio.

Desde la opinión de Matías Rajnerman, economista jefe de Ecolatina, que espera $111,57 para fin de año, «no vemos un cambio de política»