Renacieron los bonos en dólares tras el acuerdo con el FMI: volaron hasta 9,5%

Los mercados de Argentina cerraron con importantes mejoras el viernes, con fuertes subas en acciones y bonos, tras el anuncio del gobierno nacional de haber arribado a un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional para reestructurar la deuda contraída con el organismo por unos u$s45.000 millones.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares subieron de hasta 9,5%, mientras el riesgo país de Argentina se ubicaba a 1.839 unidades, luego de marcar esta semana un valor máximo histórico de 1.969 puntos. Por su parte, las subas de los títulos públicos eran lideradas por el Bonar 2038 (+9,5%); Bonar 2035 (+7,7%); y el Global 2030 (+7,1%). En tanto que el Global 2041 creció hasta los 9,2% y el Global 2035 subió hasta 7,6%.

«Los bonos argentinos subieron hasta 9% tras el anuncio del entendimiento entre Argentina y el FMI. De todas formas, están -31% (promedio) respecto del precio de salida poscanje. Para volver a aquel umbral de sep-20, deberían subir 45% (promedio)», opinó Nery Persichini, jefe de Estrategia de GMA Capital.

Lucas Yatche, Head of Strategy and Investments en Liebre Capital, aseguró en diálogo con Ámbito que «los bonos presentaron un importante rally despejando las probabilidades de un default de cortísimo plazo. De todos modos, las paridades actuales y la curva de CDS siguen reflejando mayores probabilidades de un nuevo evento de crédito para 2024/2025 con fuertes quitas de capital».

Yatche también expresó que «los precios de los títulos continúan en zona de oportunidad y no recuperan los niveles de diciembre que serían el próximo objetivo de los títulos y ni hablar de los niveles post PASO 2021. De todos modos, apuntamos a que el acuerdo es únicamente condición necesaria (no suficiente) para que la actividad mantenga el sendero de crecimiento».

El analista indicó que «un acuerdo sin medidas fiscales/monetarias, generaría que rápidamente las variables macroeconómicas se reviertan y los títulos de deuda no recuperen de forma sostenida. Por su parte, en un escenario donde la deuda privada y de OOII se encuentren mayormente despejada para 2022, el foco se centrará en la deuda en pesos que luce muy desafiante a partir de marzo«.

Por su parte, Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment, aseguró en diálogo con Ámbito que «el Fondo Monetario Internacional no le pide mucho al gobierno. Le dicen que de a poco ajusten el sendero fiscal».

En el análisis del mercado, opinó: «Al inversor internacional le das un poco de contexto de programa en cuanto a cuáles son tus objetivos y descartás los escenarios más extremistas. Es un buen día, porque bajan los tipos de cambio, los ADRs están positivos afuera entre el 3% y 6%, y la mayoría con los bancos, arriba del 7%. Es un día fuerte pero no es una euforia. Descomprimiste la tensión con el tipo de cambio y los bonos si están subiendo porque venían muy golpeados».

S&P Merval y ADRs

En la bolsa porteña, el índice argentino líder S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) subió un 2,6%, a 88.185,73 puntos, una suba condicionada por la baja de los dólares financieros. En el panel líder, los ascensos estuvieron encabezados por Transportadora Gas del Norte (+6,9%), BYMA (+6%) y Galicia (+4,9%).

En ese marco, las acciones de empresas argentinas en Wall Street operan con alzas de hasta 7,8%, encabezadas por el Banco BBVA y Macro. También subía hasta 7,5% Grupo Financiero Galicia.

«El anuncio del presidente de que el gobierno ha llegado a un nuevo acuerdo con el FMI, el vigésimo segundo en su historia, dará cierto alivio a los tenedores de bonos internacionales en el corto plazo», dijo Capital Economics y agregó: «Esto es solo el comienzo de un largo viaje para corregir los desequilibrios macroeconómicos de Argentina, y todavía hay muchas cosas que podrían salir mal en los próximos años».

«El anuncio de hoy sin dudas es un avance, ya que implica un acuerdo en los principales pilares macro del programa y despeja las dudas de corto plazo acerca de un default», comentó Roberto Geretto de Fundcorp. «Para el mediano plazo, corre el riesgo de servir para que la macro no se desestabilice, pero ser demasiado ‘light’ como para cambiar radicalmente las expectativas. En resumen, acordar con el FMI es condición necesaria pero no suficiente para resolver los desequilibrios macro«, afirmó.

Fuente Ambito